废除资本利得税的案例

布鲁塞尔:

几乎所有经济学家都同意，资本形成对经济增长和创造就业至关重要，因为它增加了新创业公司可获得的风险资本池。资本包括工人在工作中使用的机器、设备、工厂、计算机和物理工具，以提高生产率和产生更多的产出。

资本也越来越多地应用于无形资产，如专利、发明、计算机软件和信息技术，它们对现代经济中商品和服务的生产比以往任何时候都重要。几乎所有你拥有和用于个人或投资目的的东西都是资本资产。例子包括房屋、动产和不动产以及作为投资持有的股票或债券。

资本利得税是当你出售资本资产时要缴纳的税。资本利得是出售投资资本所得的收入。这种资本投资可以是房子、一块土地、农场、购买股票或债券和其他资产。资本利得是出售资产所得的钱与支付的价格之间的差额。

资本利得税不同于几乎所有其他形式的税收，因为它是一种自愿征税。由于只有在资产出售时才需要纳税，纳税人可以合法地通过持有资产来避免纳税——这种现象被称为“锁定效应”。

没有任何一个税收问题比资本利得税引起的争议更大。多年来，投资收益的税率稳步攀升，短期资本利得税率或长期收益；持有较长时间的人。股息、地产和高收入工资的税率也在攀升，对经济产生了负面影响。

资本利得税还有一个很大的不平等之处。它代表了对资本形成双重征税的一种形式。政府可以选择对一项资产的价值或收益征税，但不应该对两者都征税。资本收益实际上是现有资产价值的增值。任何升值都仅仅反映了资产税后回报率的增加。资产税后收益中隐含的税收已经反映在资产价格或价格变化中。任何附加税都是严格的双重征税。

资本利得税最不公平的一个特点是，它对可能只归因于价格变化的收益征税，而不是实际收益。这是因为资本利得税没有与通胀挂钩。缺乏指数化可能会对个人缴纳的资本利得税产生重大扭曲影响。事实上，在某些情况下，对通胀征收的有效税远远超过了对经通胀调整后的实际资本利得征收的税。

这就是为什么许多税务分析师认为，对资本利得征收最公平的税率是零——这是从税法中废除资本利得税的有力理由。

在对资本利得的税收处理中，存在许多不公平的特点。其一，个人每年只允许扣除一部分资本损失，而他们必须为所有收益纳税，这在税法中引入了一种不利于冒险的偏见。

当纳税人进行高风险投资时，如果投资有正回报，政府将全额征税，但如果纳税人发生资本损失，政府只允许对其所得收入进行部分减税。

资本利得也是对公司收益的双重征税。例如，公司通过企业所得税在公司层面纳税，但随后股东必须通过资本利得税对那些反映在股价中的分配收益的未来价值纳税。因此，未来收入流和未来收入流的资本化都要纳税。

由于“锁定效应”，通过推迟出售资产，可以避免高额的资本利得税。因此，取消税收将导致所谓的资产出售“解锁效应”。在一个运转良好的资本市场中，这种“解锁效应”将促使投资者出售“旧”资产，以释放资金，从而为潜在回报率更高的资产提供种子资金——这是一种促进增长的举措。

鉴于资本利得税对联邦总收入的影响相对于公司所得税、个人所得税、销售税、消费税等来说是微乎其微的，尽管如此，对税收征收人员来说，监控成本很高，对纳税人来说，合规成本也很高。与此同时，中国经济增长缓慢，资本投资低于平均水平。

废除资本利得税除了能带来长期利益外，还能立即提振经济。它还将增加对现有企业的更多资本投资的激励，促进创业、商业创造、竞争力、新的就业机会和更高的工资，使所有收入群体受益，最后但并非最不重要的是——提高股市的实际估值！

本文作者是一位居住在比利时的慈善家和经济学家

几乎所有经济学家都同意，资本形成对经济增长和创造就业至关重要，因为它增加了新创业公司可获得的风险资本池。资本包括工人在工作中使用的机器、设备、工厂、计算机和物理工具，以提高生产率和产生更多的产出。

资本也越来越多地应用于无形资产，如专利、发明、计算机软件和信息技术，它们对现代经济中商品和服务的生产比以往任何时候都重要。几乎所有你拥有和用于个人或投资目的的东西都是资本资产。例子包括房屋、动产和不动产以及作为投资持有的股票或债券。

资本利得税是当你出售资本资产时要缴纳的税。资本利得是出售投资资本所得的收入。这种资本投资可以是房子、一块土地、农场、购买股票或债券和其他资产。资本利得是出售资产所得的钱与支付的价格之间的差额。

资本利得税不同于几乎所有其他形式的税收，因为它是一种自愿征税。由于只有在资产出售时才需要纳税，纳税人可以合法地通过持有资产来避免纳税——这种现象被称为“锁定效应”。

没有任何一个税收问题比资本利得税引起的争议更大。多年来，投资收益的税率稳步攀升，短期资本利得税率或长期收益；持有较长时间的人。股息、地产和高收入工资的税率也在攀升，对经济产生了负面影响。

资本利得税还有一个很大的不平等之处。它代表了对资本形成双重征税的一种形式。政府可以选择对一项资产的价值或收益征税，但不应该对两者都征税。资本收益实际上是现有资产价值的增值。任何升值都仅仅反映了资产税后回报率的增加。资产税后收益中隐含的税收已经反映在资产价格或价格变化中。任何附加税都是严格的双重征税。

资本利得税最不公平的一个特点是，它对可能只归因于价格变化的收益征税，而不是实际收益。这是因为资本利得税没有与通胀挂钩。缺乏指数化可能会对个人缴纳的资本利得税产生重大扭曲影响。事实上，在某些情况下，对通胀征收的有效税远远超过了对经通胀调整后的实际资本利得征收的税。

这就是为什么许多税务分析师认为，对资本利得征收最公平的税率是零——这是从税法中废除资本利得税的有力理由。

在对资本利得的税收处理中，存在许多不公平的特点。其一，个人每年只允许扣除一部分资本损失，而他们必须为所有收益纳税，这在税法中引入了一种不利于冒险的偏见。

当纳税人进行高风险投资时，如果投资有正回报，政府将全额征税，但如果纳税人发生资本损失，政府只允许对其所得收入进行部分减税。

资本利得也是对公司收益的双重征税。例如，公司通过企业所得税在公司层面纳税，但随后股东必须通过资本利得税对那些反映在股价中的分配收益的未来价值纳税。因此，未来收入流和未来收入流的资本化都要纳税。

由于“锁定效应”，通过推迟出售资产，可以避免高额的资本利得税。因此，取消税收将导致所谓的资产出售“解锁效应”。在一个运转良好的资本市场中，这种“解锁效应”将促使投资者出售“旧”资产，以释放资金，从而为潜在回报率更高的资产提供种子资金——这是一种促进增长的举措。

鉴于资本利得税对联邦总收入的影响相对于公司所得税、个人所得税、销售税、消费税等来说是微乎其微的，尽管如此，对税收征收人员来说，监控成本很高，对纳税人来说，合规成本也很高。与此同时，中国经济增长缓慢，资本投资低于平均水平。

废除资本利得税除了能带来长期利益外，还能立即提振经济。它还将增加对现有企业的更多资本投资的激励，促进创业、商业创造、竞争力、新的就业机会和更高的工资，使所有收入群体受益，最后但并非最不重要的是——提高股市的实际估值！

本文作者是一位居住在比利时的慈善家和经济学家